今天给大家分享两个在投资中常用的两个图表。

 

一个是长期复利增值表，另外一个是估值表。

 

这两个看似简单的表格，其实融合了投资中的精髓，长期复利增值表时刻提醒投资者不要小瞧复利的力量，而估值表则为企业的估值划定了参考标准。

 

长期复利增值表

 

爱因斯坦曾经说过，世界第八大奇迹就是复利。

复利的力量不容任何投资者小觑。

 

 

我们把增长率划分为几个等级，与实际生活中的人进行对应。

3%：普通大众，投资银行存款

5%：初级投资者，投资理财产品

10%：中级投资者，投资指数基金

15%：高级投资者，投资优质企业

20%：顶级投资者，投资伟大企业，巴菲特就是代表

假如现在有100万元，30年后

普通大众：243万元

初级投资者：432万元

中级投资者：1745万元

高级投资者：6621万元

顶级投资者：2.37亿元

这就是差距！！！

巴菲特作为顶级投资者，其20%的增长率持续了接近60年，涨幅5.6万倍。

这还是很多投资者瞧不上的20%增长率，可笑！

有些朋友会有疑问，那些牛人毕竟凤毛麟角，我们普通人应该怎么做呢？

是的，向巴菲特这类牛人确是我等无法企及的，但是达到中级投资者的水平还是不难的。

这也是巴菲特老爷子经常提到的指数基金。

在估值不怎么高的时候买入沪深300指数基金足矣。

相比普通大众，在30年的时间内会多赚1500万，平均每年50万。

简单吧？简单！

容易吗？不容易！

为什么？

巴菲特早就回答了这个问题，因为没有人愿意慢慢变富！

很多人所想的是三年一倍，甚至一年三倍！

 

估值表

 

 

 

这个表格看起有些复杂，先了解下表格的形成基础。

 

根据价值投资的理论，企业的价值等于其未来自由现金流的折现值，为了简单起见，以净利润代替自由现金流。

 

折现是什么意思？

 

折现指的是现金的时间价值。

 

举个例子，今年赚的100万是100万，那么明年赚的100万在今年值多少钱呢，如果利率是10%，那么明年的100万在今年就是100/（1+10%）=90.9万，以此类推。

 

需要说明一下，折现率实际上就是投资者的收益率，折现率越大，现值越低。

 

以类型A为例，如果一个企业未来净利润增长率为0，即不再增长，折现率取10%，且只存活10年，它的最终估值求和为6.76。

 

也就是说，这个企业的市盈率在6.76倍的时候买入，投资者可以获得年化10%的收益率。

 

为了便于理解，附上等比数列的推导公式，还是看不懂的话只能问问自己数学是不是体育老师教的。

 

公式里面的公比q=（1+a）/（1+b）

 

投资企业的时候，可以把企业与表中的数据进行对比。

 

目前的银行股，其实大家是按照类型A给出的估值，难道银行未来不发展了？还是10年后关门大吉？如果不是的话，银行股目前是存在低估的。

 

目前的沪深300指数，其实就是对应的类型D，以15.71倍估值买入，未来取得10%的年化收益率是有保障的，这也是前面提到的普通人可以达到中级投资者水平的理论基础。

 

再说下最近挺火的白酒股龙头-贵州茅台，50倍的市盈率看着挺贵，其实对照类型F，未来取得8%的年化收益率没啥问题，没办法，人家确定性高呀。

 

需要注意的是，表中的增长率、折现率和投资周期三个数值，任何一个发生小的变动，均会对估值造成重大影响。

 

这两个表我研究好多年了，未来还得继续研究，很多投资的精髓都在里面了，没事的时候拿出来看一看，想一想，对于做好投资是大有裨益的。

 

全文完。

 

 

行稳致远价值投资 2020-12-17

原文：https://mp.weixin.qq.com/s/Zk88-n_fp4ZTLPmwul4AkA

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