从存货看哪些企业不能投资

2019年一季报,獐子岛净利润亏损4314万元,理由依然是“扇贝跑路”。熟悉的套路,熟悉的配方,但公司管理层却不愿意遵守之前的自愿降薪承诺了。
2014年和2017年,獐子岛两次业绩“大变脸”,市场将其形象的总结为:“扇贝跑了”、“扇贝又跑了”。
2014年10月,獐子岛的扇贝“突然跑了”,震惊整个A股市场。当时,獐子岛公告称,因北黄海遭到几十年一遇的异常冷水团,公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。受此影响,獐子岛2014年巨亏11.89亿元。

 

显然这獐子岛的扇贝已经成了A股的一大难题,而这个难题在公司的会计报表里,就表现为存货,如果你知道了獐子岛的扇贝会一而再,再而三的跑路,那么这样的公司,你还敢投资吗?你敢去买入它的股票吗?显然一个正确的投资者,没有谁会去做这样的决定,除非你本来就是来赌博的,那獐子岛的股票正好适合你。在说完了这些之后,是不是我们也要从存货的角度来分析一下,那些公司本质上缺少投资价值的,至少应该打一个大大的问号。

 

第一就不用说了,农林牧渔类公司,必须要远离,道理非常简单,就跟獐子岛一样,它的存货你永远也清点不清楚,甚至于不知道这个存货是否真实的存货,或者我们是不是可以大胆的猜测一下,当初獐子岛的扇贝苗就没有播下去,反正你谁也不可能清点清楚,直接被卖了也有可能,到应该出成品的时候只需要说一下,扇贝跑路就可以了,这是多么简单的处理方式呀,并且谁也无法来证伪;

 

第二,存货价值估计方法进行调整
那再说说利用存货造假,企业通过对存货价值估计方法的调整,来调整当期的财务费用以及利润的情况非常的普遍。比如说某些实业公司,主营业务为生活类物质商品贸易,食品饮料类的产品有酸奶,这个产品一旦过了保质期价值就归零了,并且这个过程会很快,如果是生鲜类的产品,对时间的要求会更敏感,是以天来计算,这个时候如果发现企业的计提减值准备比较保守,那则是在增加利润。而像白酒之类的商品,放的时间越久越有价值,就根本不需要计提减值,如果发现企业计提减值准备,而且还是比较激进的,百分之百是在隐藏利润。

 

第三一些科技类的公司,公司产品经常性的会有降价。这是非常普遍的一种现象,比如手机类的产品,基本上每三五个月就会降价一次,这种企业原则就最好不要有太多的存货,存货过多会导致随着时间延续存货价值逐步降低,这类公司如果账上有大量的存货,那么显然不是一件值得你高兴的事情,而是应该警惕的发生。

 

从大的方向上来说,只要存货存在着减值的风险,那么投资者都应该引起注意,这种存货越少越好,而如果存货存在增值的可能,那自然是没有必要引起你的担心,对于投资者来说,一定要充分了解企业的经营项目,这样才好判断未来产品的价格情况,才能判断清楚存货的影响。

 

来源:知易行难选企业的博客

原文链接:http://blog.sina.com.cn/s/blog_8195f4830102zdki.html

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