估值的困惑

对于市场当中的参与者来说,估值一直是一个重要的并且无法回避的问题,不管你是长期投资者,还是波动操作者,估值都是无法省略的步骤,然而估值又有许多困惑,很多时候象雾象雨又象风,根本无法琢磨的透,估值方法众多,不同的企业要用不同的方法来估值,同时哪些企业用什么样的方法来估值,显然这不是轻易能够搞的清楚的,就象是选对了估值方法,也经常出现买入的时候明显偏高的现象。

 

估值之所以有这么多困惑,一方面是因为估值本身很难,另一方面是因为估值的对象,也就是我们要买入股票背后的企业,它本身是活的,是发展变化着的,对于一个经常发生变动的企业来说,你想完全准确的判断它的价值,显然难度本身就很大,如果再加上选择的估值方法本身不是非常恰当,那么估的过高或者过低就再正常不过了;

 

同时由于市场波动的持续性,即使已经判断当前股价严重低估了,并不代表市场交易价格就不再下跌了,也许仍然会在低估的道路上走出去很远,甚至跌的你开始怀疑自己的估值是否正确,这就是情绪的作用,市场价格在情绪的推动下,会在低估或者高估的方向 上走出去很远,甚至远远超出你的想象;

 

同时我们也清楚的知道,想要把企业的价值准确判断在某一个点上,也几乎是不可能,估值本身就是一个区间,它不是一个点的概念,是一个区间的概念,并且区间的上限与下限也只是一个大致的判断,没有哪条线是不可逾越的,市场的波动永远超出你的想象,不打破你的心里防线,市场就永远也不会见底或者见顶;

 

从长期来看估值本身是有意义的,但对于短期的波动,估值的参考价值就非常有限了,如果你是短期投资者,那么可能估值本身的作用不大,如果你本身想长期投资,那么在应该在低估的时候买入,高估的时候卖出,这是一个基本的大原则,一般应该按照这个原则来操作。

 

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