一块钢板的财务之旅

 

企业的生产经营起于购入原材料，终于收到真金白银，整个过程可以概括为“现金-原料-产品-现金”的循环，后面拿到的现金如果多于前面拿出的现金，企业就可以真正赚到钱，其他情况，有的是，干了是赔钱，不干赔的更多；还有的是，虽然赚钱但也只是纸上富贵，镜花水月；最差的还有越干越赔，干越多赔越多。今天，我们就把企业的生产经营过程串起来，聊一聊，生产经营过程中碰到的主要会计科目。

 

▊ 生产

 

企业生产经营买入原材料，需要支付现金或者打白条，分别对应货币资金的减少和应付票据、应付账款的增加，收到的原材料，加上生产线上的半成品以及仓库里面的成品，共同构成存货。

 

货币资金 

货币资金是企业在生产经营过程中出于货币状态的资产，包括：库存现金、银行存款和其他货币资金。作为最活跃、流动性最强的资产，是唯一能够直接转化为其他任何资产形态的流动性资产。企业大量的经济活动都是通过货币收支来完成的，比如，购买原材料、为职工发放工资、交付税金，需要支付货币资金；销售商品、收取利息或股息，可以收回货币资金。一个企业货币资金的拥有量，标志着企业偿债能力和支付能力的大小。

 

货币资金是资产负债表的第一个科目，也是现金流量表的落脚点，现金流量起于期初货币资金余额，终于期末货币资金余额，主要记录期初货币和期末货币资金变化的过程。

 

应付票据和应付账款 

买东西不给钱，就会出现应付票据和应付账款。应付票据和应付账款都属于企业生产经营过程中产生的负债，是由于收货和付款之间的时间差造成的。应付账款比较好理解，就是企业打的白条。

 

票据，是一种支付凭证，是开票人做的一个约定，说好到期后开票人支付一定金额的现金。票据根据承兑人不同，分为商业承兑票据和银行承兑票据，前者由企业负责付款，后者由银行负责付款，银行承兑票据相当于银行发放的一种贷款，一般需要有企业抵押资产做保证。

 

存货 

存货的组成包括原材料、在产品、半成品、产成品或库存商品以及包装物、低值易耗品、委托加工物资等。存货也属于一种流动资产，可以变为货币资金或其他资产，但是，流动性弱于货币资金，毕竟，存货不一定都能以账面价值卖出去，甚至能不能卖出去都不一定。用来计算速动比率的速动资产需要减去存货，因此，速动比率比流动比率更为严格的反映出企业的短期偿债能力。

 

对于企业最终出售的商品来说，它的成本包括：

 

▷直接材料，企业生产经营过程中实际消耗的直接用于产品的生产，构成产品实体的原材料、辅助材料、备品备件、外购半成品、燃料、动力、包装物以及其他直接材料。

 

▷工人工资：直接工资包括企业直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。这部分成本一定只是生产人员的工资，销售人员和管理等其他人员的工资会相应计入销售费用和管理费用。

 

▷制造费用：制造费用包含间接材料费、间接人工费用、折旧费等。

 

存货的成本可以分成变动成本和固定成本两部分，变动成本是指随着产品量增加而增加的成本，就是生产的产品越多，变动成本相应也越高，比如，用于生产的直接材料和直接工人工资。固定成本同变动成本相对应，是指不受产品量增减变动影响的成本，比如，固定资产折旧费。如果产品量越大，单个产品分摊的固定成本就越低，因此，生产规模越大，单位产品的成本可以越低，也就是常说的规模效应。

 

对于营业成本下降带来的毛利率升高，要谨慎对待，留个心眼，对照存货的变化，防止是因为故意扩大生产规模，带来的单位固定成本下降，虽然毛利率上去了，但是存货也上去了，以后能不能卖出去早晚是个问题。

 

因为固定成本的存在，在行业低迷的时候，只要售价能够覆盖变动成本，即使不能覆盖固定成本，企业也还是会选择继续生产运营，干了赔，不干赔的更多，比如，这几年的航运公司，中远海控2016年辛辛苦苦干一年，亏损99亿，虽然亏这么多，打落牙和血吞，还是得干。

 

根据会计的谨慎性原则，存货账面计价，以成本和可变现净值孰低的原则进行确认，如果已经发生了减值，就需要在利润表计提资产减值损失，同时降低存货的账面价值，当减值的情况消失时，计提的减值损失还可以转回，这其实也为利润的调节留下了空间，多提、少提都会对净利润产生影响。对于存货减值的处理，有兴趣的同学可以参考《未来一切皆有可能—李宁的2015》。

 

▊ 销售

企业的产品销售出去后，可能收到现金或白条，相应增加货币资金或者应收票据、应收账款，同时在利润表产生营业收入，营业收入减去营业成本形成毛利润。

 

营业收入 

营业收入作为利润表的第一行（著名的Top Line），是指销售商品所得到的收入，它是利润表里面所有成本、费用、利润的根本来源，对于企业来说至关重要。对于投资来说，专门有一个市销率指标（Price-to-sales PS，股价同每股销售收入的比值）同其对应，失效率估值尤其适用于周期股（利润波动大）或早期初创公司（一般没有利润）的估值。

 

常用估值指标：

公司的婴儿期只有市净率PB；随着公司有了用户（不一定是客户）开始能以用户数估值；有了收入（不一定盈利）开始能以市销率PS估值；

有了微薄的盈利、但对未来成长的预期高（创业板公司）市盈率PE往往较高；

随着步入成熟，盈利增长放缓（主板大盘股），PE回落；

步入迟暮，盈利急坠（主板夕阳股），PE因分母变小而急剧增大变得没意义，重新开始参考市净率PB；

重组焕发新生后，投入增大企业亏损没有PE，但市场预期高，PB也变大。

 

 

营业成本 

营业成本以卖出去的存货的价值来衡量 ，相当于把资产负债表的存货搬到了利润表的营业成本长。

 

实际存货成本的确定，包括，先进先出法，后进先出法、加权平均法、个别计价法等。如果拿炒饭作比较，就是先炒的先吃，后炒的先吃，先炒后炒混在一块吃，不同的核算方法，其实没什么所谓，不同方法有不同的特点，但是，一经选定，不能轻易改变。此类规则，平时可以不关注，但是一旦企业改变了确定方法，就要提防是不是出了什么幺蛾子。

 

应收票据和应收账款 

这部分是企业赊销的后果，关注营业收入增长的同时，一定也要注意应收款的变动，防止企业通过放宽赊销条件，拉长账期，来刺激经销商铺货，虚增营业收入，为将来业绩埋下地雷，可以关注应收账款周转率，留意应收账款相对于营业收入的变化情况，应收账款周转率（次）=当期销售净收入/(（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）/ 2)。

 

应收票据、应收账款作为资产同负债中的应付票据、应付账款相对应，前者是别人欠自己的，后者是自己欠别人的。前面提到，票据可以分为银行承兑和商业承兑，很显然银行比企业靠谱的多，所以，银行承兑的应收票据越多，回款的可能性越大，应收资产的质量越高，相反，商业承兑的应收票据，可以近似归为应收账款。

 

应收不能收到利息，应付不需要支付利息，所以，应收是自己的资金被无偿占用，应收是自己无偿占用别人的资金，应收和应付的对比，可以看出企业在产业链上下游中的相对强弱，应付多，说明对于上游供应商，企业相对强势，应收少，说明对于下游销售商，企业相对强势，反之亦然。

 

由于应收账款存在坏账风险，所以需要根据计提坏账准备，对于金额较大或者比较特殊的应收账款单独计提，大部分根据账龄，组合在一块计提，或松或紧，不同的计提准则也可以反映出企业利润的质量高低。

 

▊ 现金

产品卖出去了，最终现金回收情况如何，还得看经营现金流的情况，对于比较健康的生产经营活动来说，企业的经营活动现金流量净额应该同净利润相似。

 

现金流量的计算有一类间接法，通过资产变化来反映企业期初到期末的现金变化。存货、应收票据、应收账款的增加都会占用货币资金，减少现金流量，应付票据、应付账款的增加都可以减少货币资金的使用，从而增加现金流量。

 

 

 

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/qr6jxugSwITz29jbYOkU2w

 

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