周末在家读塔勒布的《黑天鹅》和《反脆弱》，发现自己之前小看塔勒布了。

 

先看看他的基本思想：

 

1、高确定性的事件很少发生意外，但一旦发生意外，往往是灭顶之灾。

 

（所以不管在任何时候，都应该问问自己，如果最坏的事情发生，自己能不能承受。）

 

2、一次失败可以导致N次辛苦累加的微小盈利总和在瞬间化为乌有。

 

（所以不要做风险中间态的投资，因为中间程度的风险最难辨认，一定要追求确定性，追求低风险甚至零风险投资。）

 

3、低概率的事情极少发生，但一旦发生，则可能赚取成千上万倍收益。

 

4、在将大资金追求确定性的同时，保持小仓位对高风险投资的追求。

 

塔勒布怎么做的呢，他采用杠铃策略，即将80%-90%的资金投资于零风险的标的，将10%-20%的资金用于高风险的投资。

 

塔勒布通过在低风险投资的同时大量（数量）布局黑天鹅事件的卖方价外期权赚取了大量的财富。

比如说，假设现在A市有做空乐视的期权，在乐视股价44元的时候，塔会买入4元的卖出期权。

因为这个时候大家都看好乐视，即使有人看空也不会看空到4元的程度，最多可能看空到38元这样的位置。

换句话说，这些认沽期权很可能没有任何行权价值，所以塔可以用极其便宜的价格买入大量的卖出期权，比如说2000元买了400000份。

绝大多数时候，都不会发生乐视从44元跌至4元以下的事情，但是通过大量布局这样的事件，总会有那么一两次押中。

而一旦押中了，比如说乐视跌到2元了，那么他就可以赚取成千上万倍的收益，2000块钱可能就变成了800000元。

这种投资，最大的风险就是损失本金2000元（而且大多数时候本金都是全部亏完的，但不要紧，因为金额很小），而收益却是几十万元，说白了就是风险和收益不对称，通过无数次下注，期望就会对你有利。

所以我觉得搞点高风险的投资很有必要，比如融资加杠杆，搞搞分级B，像塔勒布一样搞搞价外期权，买点杠杆基金，搞搞涡轮，等等。

 

但绝对不要all in，而应该将绝大多数资金放在追求确定性的组合里，将少部分资金用于追求高风险收益比的投资，并且是用凯利公式的思想，重复多次布局。

 

这种思想最简单的应用，就是分账户投资，一半资金搞指数一半资金搞股票，搞股票的一半里再分为一半搞低风险（蓝筹）一半搞高风险（成长、周期、困境反转）。

 

买彩票也算一个。

 

来源： 雪球：鹿西西的仙人 公众号：桃成蹊投资

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/z9xcg9ij5rkaPzCMGx692g

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