盛东辉:A股的特色或许正是我们的机会

作者:盛东辉,本文撰写于2012年

 

很多人觉得中国的股市制度不行,制度的弊端导致了自己亏损。制度确实是一个问题,但不能把所有的问题原因归结到制度上去。制度就像两块板夹着,一个完整的制度,事情的弹性就相对较小,一个不完善或者很烂的制度,也有一个莫大的好处,就是弹性极大!

 

比如美国的股市,其实真正赚大钱的人更少,因为制度完善,市场波动相对较小,而中国的制度,弹性大,所以股市波动也大,这样的话,把握好机会,利润空间反而比制度好的市场更厉害,投机性也更大。

 

比如我们在一个木箱子里面拉弹簧,再大的力气,拉不出箱子,保护了大多数弹簧的长度,但也让力气大的人失去拉伸的机会。

 

就像一个股票,如果在一个制度健全的环境里,可能经常在3元到5元波动,利润空间小,在一个缺乏监管的环境里,这个股票可以在2元到50元之间波动,利润空间就大多了!

 

当然,机会与风险也一定是成正比的,机会的空间很大,同样意味着风险非常大,那对于市场的风险应如何理解呢?这里就涉及到一个投资时间跨度的问题,也就是投资周期。

 

我们知道,一枚针刺在脚底,就会出现一个流血的小孔,如果一万枚针捆一起,再去刺脚底,就不会出现一万个小孔,而是什么也没有了。

投资其实也是同样的道理,也就是说,时间跨度越小,伤害越大,投资周期越长,风险将会越小。许多人认为短线可以减小市场风险,这其实是市场认识最大的错误!

 

举个例子,我们把时间周期放到2000年到2005年去,市场里的风险完全大于机会,(随便买个股票都是跌的),但如果我们把周期继续放大2年,到2007年,我们会发现,早期的所有风险都成了机遇了。现在的市场看,也是一样的道理,如果我们把市场自2010到2012看,市场任何地方都是风险(入市就要挨套),但如果我们放大周期去看问题,现在的所有风险都包含在未来的机会里面了,这个风险也就根本不存在了。而这一点也是巴菲特“长期投资”的奥秘之一:

 

只要时间足够长,社会在进步,企业在发展,曾经的挫折、风险都会成为未来我们走向高峰的垫脚石。

 

在市场中,一年有风险,二年有风险,第三年也是风险……如果到第五年、甚至第十年再回头看,曾经所有的风险原来都成了机会了!而中国人的投资集体亏损,都是因为思维始终圈在一个小周期里面。就像汶川,100年里看汶川,都是安全的,而2009年看的话,是要死人的,而股市里,刚好要死人的时候,你死了,这就是最大的风险!如果这个时候没死,这个地方就是永远安全的。

 

集体事件的可怕,是因为在错误的时间,站在了错误的地方,这就是悲剧的根源!

 

股市中,什么是错误的时间和错误的地方?——熊市中割肉销户;牛市中开户入市。

 

股盛赵稳附后记:

 

昨天的文章之后也有朋友说到制度的问题,正如上文盛总所说:我们不能把所有的问题归结于制度……

 

再举个众所周知的例子来说明:2015下半年,股市大幅下挫,有许多投资者要求引入国外股市的熔断机制,其实这个机制在国外运行是很成熟的,当市场出现非理性情绪的时候,熔断机制可以让市场进入一个冷却期,让大家冷静冷静,或者可以起到缓冲的作用。但是2016年熔断机制在我们的股市执行的时候,却放大了不良情绪,增大了市场的波动。很多人现在回想起来还心有余悸。

 

窃以为,当我们看到一些不正常的现象时,如果无力改变,至少能做到不参与其中、不助纣为虐。“韭菜”的命运虽然悲催,但如果“韭菜”能长成“大树”,恐怕镰刀也割不动吧?只有我们每一个参与者都成熟、理性了,这个市场才会越来越好,才能匹配一个更完善的制度。

 

另一个思考是关于“定投”策略的。这一点盛总在一些私下场合有提到过。

 

大家都知道A股“熊长牛短”,如果你采取“定投”——每个月(季度)定期买入一些股票,你会发现大多数时间里,你的买入点都是处于市场的相对低位,只有少数时期才会买得比较贵,用文中的话说就是“大多数时间的买入,对未来而言都成了机会”。而当你的买入成本贵了很多的时候,差不多就可以改买为卖,然后等着下个周期,再开始慢慢买。当然,投资的方法很多,如何选择就因人而异了。

 


 

 

来源:公众号 股盛投资

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/xLzSnLjcRJb23vTEA8FXow

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