财报里埋下的雷（7）——研发费用调节利润案例2

2019/07/01

研发费用既可以作为费用处理，又可以资本化处理。因此，在实务中，有可能被拿来调节利润。可以说，这个处理方式，非常考验财务的“水平”，当然更考验他们的内心。

下面介绍两个案例：

1.信立泰

信立泰提到，在2018年，其研发投入8亿元，同比增长了83%，在营收中占比为17%。这个比例相对较高。具体如下：

在公司研发投入情况有具体数据如下：

从上述报表中可以看到研发投入8.04亿元左右。
在其中，将3.97亿元进行了资本化处理，其占比为=3.97/8.04=49.3%。
其中费用化的金额为=8.04-3.97=4.07亿元，占比为50.7%左右。

综上，信立泰的研发费用化大概为50%左右。
在对药企进行横向对比时，可以将各个药企的不同处理方式进行统一后，再进行横向比较。

2.沃森生物
需要提醒的是，这是创业板的企业。
在2018年，沃森生物业绩扭亏为盈至10.46亿元。

不仅如此，从历史上看，其2018年的扣非净利润，有明显的改善。2018年，在扣非净利润在持续低迷的情况下，得到了彻底的转正。

在其非经常性损益项目及金额项目内，披露了当年的具体数值如下：

也有媒体对其进行了分析：

分析中提到了上述财报内的股权出售事宜：

针对该事项，收到了证监会的问询函：

下面看下其研发费用的情况。其中，其研发投入为3.8亿元，其研发占比可以说相当高：43%。
其研发资本化比例为67%，这个也不算低。
财报给出了资本化金额占利润的比例为：24%。
具体内容如下：

根据上述披露可知，其研发费用转化为费用的部分为：3.8-2.55=1.25亿元人民币。具体如下所示：

值得注意的是，在2018年，证监会曾对其近三年（2015.2016.2017）的研发费用中资本化比例进行问询：

另据披露，其部分违规如下：