财报里埋下的雷(7)——研发费用调节利润案例2

研发费用既可以作为费用处理,又可以资本化处理。因此,在实务中,有可能被拿来调节利润。可以说,这个处理方式,非常考验财务的“水平”,当然更考验他们的内心。

 

下面介绍两个案例:

 

1.信立泰

信立泰提到,在2018年,其研发投入8亿元,同比增长了83%,在营收中占比为17%。这个比例相对较高。具体如下:

 


在公司研发投入情况有具体数据如下:

从上述报表中可以看到研发投入8.04亿元左右。
在其中,将3.97亿元进行了资本化处理,其占比为=3.97/8.04=49.3%。
其中费用化的金额为=8.04-3.97=4.07亿元,占比为50.7%左右。

综上,信立泰的研发费用化大概为50%左右。
在对药企进行横向对比时,可以将各个药企的不同处理方式进行统一后,再进行横向比较。

 

2.沃森生物
需要提醒的是,这是创业板的企业。
在2018年,沃森生物业绩扭亏为盈至10.46亿元。


不仅如此,从历史上看,其2018年的扣非净利润,有明显的改善。2018年,在扣非净利润在持续低迷的情况下,得到了彻底的转正。

在其非经常性损益项目及金额项目内,披露了当年的具体数值如下:

也有媒体对其进行了分析:

分析中提到了上述财报内的股权出售事宜:

针对该事项,收到了证监会的问询函:

下面看下其研发费用的情况。其中,其研发投入为3.8亿元,其研发占比可以说相当高:43%。
其研发资本化比例为67%,这个也不算低。
财报给出了资本化金额占利润的比例为:24%。
具体内容如下:

根据上述披露可知,其研发费用转化为费用的部分为:3.8-2.55=1.25亿元人民币。具体如下所示:

值得注意的是,在2018年,证监会曾对其近三年(2015.2016.2017)的研发费用中资本化比例进行问询:

另据披露,其部分违规如下:

 

 

 

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/6rEHUCS_cVyfj71JphfM2Q

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