财报里埋下的雷(4)——扣非净利润实例

我们看个实例吧。
该企业的净利润持续亏损,不仅如此,扣非净利润与净利润存在着数量级的差异。

可以查看它的“非经常性损益项目和金额”的明细:

太长,仅仅截取了部分数据。

自媒体也会针对该企业的扣非进行分析:

关于非经常性损益的说明:

针对一季度的分析:

该企业可以对标京东方A:

京东方A曾经连续被骂。不过其最近在技术上、产量上开始发力。不过由于其采用的低价策略,短期内盈利欠佳。不过,长期看,它还是有很大潜力的。
下面这个公司,连续净利润为负数,扣非净利润也为负数。

通过读这个,我们能了解什么?
通过这个,我们进一步了解到,不是所有的企业都会有机会能够在通过“非经常性损益”扭亏为盈。
同样,我们也要关注,“非经常性损益”从哪里来?
卖房子、卖地,可能是没有办法的事情。
卖股票,可能是运气好,也可能是确实有闲钱,A股上不乏这样的公司。
而获得政府的补贴,这不是所有公司都能够有的。这说明,当前公司所在的行业应该是有希望的。比较典型的比如京东方A,而彩虹股份,目前能够持续获得补贴,说明其所在行业,其研发方向是受到政府鼓励和支持的。如果从长期看,我们可以据此来投资,哪怕企业当前是亏损的。
当然,方向好离着盈利还是有一段距离的,比较典型的是京东方A,虽然出货量,技术都有了,但是盈利还是欠着火候。不过,未来可期。
所以,看股票永远要辩证地看,也不能说有盈利,但是扣非是负数,就一定有问题。有时候,不仅仅没有问题,我们还会看到这样的企业反而是政府在大力支持和鼓励的企业,这样的企业一般未来值得期待。
当然,如果非经营性的损益,来源于卖房子、卖地、卖子公司,那就要仔细甄别一下,是不是今年没有办法盈利了,通过卖卖卖实现盈利。
今天有个朋友问我,如果扣非比利润还要少是不是有可能在隐藏利润呢?
这个可能性不大。一般来说,扣非利润比净利润要少,因为卖卖卖毕竟是有收入的。
但是,有可能是几年炒股赔了钱,那么“非经营性损益”就是负数啦。这时,扣非利润比净利润就要还少了。

 

 

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/Jwj-IZD7U3U4mRplt8X4mQ

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