财报里埋下的雷(6)——研发费用调节利润案例

研发费用既可以转换为无形资产,也可以费用化。

如果将研发费用转换为费用,则需要当年全部扣除;而如果转换为无形资产,是不需要当年全部扣除的。

因此,通过对研发费用的处理,可以方便地调节当年利润。

本文介绍几个案例,看看各个公司的处理情况,方便大家更好地理解研发费用的处理情况。

1.恒瑞医药

提到研发费用的处理,经常被拿来讨论的就是恒瑞医药。该公司通常会将研发费用全部费用化处理。当然,我们这里仅仅讨论的研发费用这个角度,其销售费用多少等问题,不在我们这里讨论的范围之内。

首先,我们看下其2018年的年报数据:

从上述财报截图可以看出,在2018年中,其支出27亿元左右,同比增长50%左右。

可以看下其研发/营收的占比=27/174=15%左右,同行业对比,还不错。

为了方便大家去查找资料和理解,我们通过百度来进行比较。当然,最好的办法是去翻看各家的财报。不过,如果想节省时间,百度一下基本数据都是有的。

例如,百度研发费用,可以首先找到药企研发的占比:

例如:

 

文中给出了超过10亿元的中国药企,恒瑞位列第2名。

从占比上看,证券日报给出的2017(上个财年)财报数据:

 

当然,这个比例(不是总额呀),如果放在全球来比较,也还算说得过去:

 

研发费用明细为:

 

其财报显示,在其投入的27亿元研发费用中,资本化的比重为0%,即当前全部转换为费用处理。

 

其财报显示,在其投入的27亿元研发费用中,资本化的比重为0%,即当前全部转换为费用处理。

 

因此,有人提出质疑,研发人员工资:研发投入63559万元/6902人=9万元,研发人员收入为9万元每年。这样的话,研发人员的工资算起来太低了,是否将其他人员也都算为了研发。如果这样的话,那可能存在着将工资进行了资本化的处理。

 

根据其披露的财报,研发人员占比:

 

不过,其中将47%的部分进行了资本化处理,总计将8亿元的研发费用进行了资本化处理。因此,计入当前的费用数据为:17-8=9亿元左右。

 

当然,这会有所体现:

 

资本化具体项目的部分截图,更多内容可以参考其财报,大概有十几项。

 

那么,接下来看看科大讯飞的盈利情况吧,

 

 

其在2018年的净利润为5.42亿元,扣非净利润为2.66亿元。非经常性损益中,有一部分来自于政府补贴:

 

提醒注意,科大讯飞不是一家新成立的公司,我们经常说小米,不要总是说自己是新公司,科大讯飞当然也不是,它成立于上个世纪。

 

 

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/Lds4NhB9t3RTpWyeScpa4w

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