财报里埋下的雷(3)——扣非净利润

我们打开某公司的财报,看到财报中的净利润很漂亮。这只股票应该没问题吧?买了它,稳赚不亏吧?
刚买了它,结果股价暴跌!我可是按照价值投资选股的呀,怎么就跌了呢?
这可能是我们没有关注一个叫做【扣非净利润】的值。
下面这张表是茅台的。

 

“扣非净利润”的全称是“扣除非经常性损益后净利润”。

虚拟举几个例子,大家就知道怎么回事了。

  • 某公司财报,净利润20亿。其中,卖了一座楼,收入23亿元。当年扣非净利润-3亿元。也就是说,实际上,今年公司赔了3亿元。
  • 某公司财报,净利润1000万元。其中,包含收到的拆迁款2500万。那么,当年公司的扣非净利润为-1500万元。

理想很丰满,现实很骨感。

卖房子,卖地,拆迁这种事情不能天天有呀!当你是房地产商呀?

这种是“非经常性损益”,不太可能是经常发生的收益。

除了上述比较明显的,还包括投资性的收益、变卖子公司的收益。

比如,刘能的煎饼摊,今年卖煎饼,净亏1万元,但是,使用公司的钱炒股赚了2万元。那么公司今年的净利润是1万元,盈利了。可是,如果扣除非经营性损益后,那么得到的“扣非净利润”就是-1万元。

再比如,某电商公司,在某年,就使用炒股、变卖子公司将净利润成功扭亏为盈。当然,不管怎样,我们可以通过“扣非净利润”获取它更详尽的信息,知道,哦,原来它没盈利呀!

所以,我们在看财报时,我们不能光看今天它是不是没有盈利,而更要去看它今年的“扣非净利润”的具体情况。

如果,某个公司一直以来都是盈利的,而连续几年的“扣非净利润”都是负的,那就要引起我们的关注。不仅如此,证券交易所也会提醒我们关注的。

例如,某公司连续三年的扣非净利润都是负数。上交所就该事项发了年度报告事后审核问询函,对该事项表示关注,更提醒投资者注意该事项。

 

 

 

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/yDyHltgXfopgN17jB1UWtQ

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