偏见和趋势

2019/06/29

经历一波500点的上涨，叠加凌晨科创板的开闸，周末反思市场到底怎么了？

1月初还是一片悲观，被质押爆雷、财务造假、减持狂潮、业绩预亏等各种负面消息覆盖，两个月时间好像这一切又都不是问题，熊转牛来的猝不及防。各种理性投资分析如估值、业绩等等都显得不是那么重要，只能说市场是混乱的，市场价格反映的不是未来理性看法，是带有偏见的。

任何关于对市场未来走向的分析注定是带有偏见的，不是现在的预期符合未来的发展，而是未来的发展由现在的预期所形成。投资者对于股票的偏见，不管看好还是看空，都能导致价格的上涨或者下跌，这种偏见自我强化又和潜在趋势相互作用，影响投资者预期。

人们认为股市的走势反应经济情况，但实际上股市可能影响经济情况，处于远离平衡的时候，极具破坏性，羊群的跟风会促使走向极端，不确定性越大，市场趋势对人的影响就越大，跟风投机影响越大，形势就变得越不确定。

偏见和趋势带来牛熊不断周期循环：

尚未认识到趋势；自我强化的过程；市场方向获得认可；跟风行为主导趋势；现实与偏见的分歧；高潮出现；反方向轮回。事情变得越简单，越统一的时候就离糟糕不远，牛熊不断轮回。

偏见跟随趋势，趋势继续，偏见也会越来越强烈，趋势继续直至再度反方向偏见形成。感受偏见，做好预期，逆向思维，博弈混乱。

作者：马毛
链接：https://xueqiu.com/6664225373/122070701
来源：雪球
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股掌V

从现象看本质，再从本质回归到现象。