投资周记0206—-小小的太阳

投资周记0206—-小小的太阳

                                                     风生水起(2010-06-04 20:18:03)

    今年的股市和05年感觉颇有些类似,都是大盘不振,但个股却存在不少的套利机会, 如果只是一味盯着指数做股票,今年可能就不太容易获取好的利润。事实上,早在03-04年股市还处在相对熊市的阶段时,我就已经意识到个股和大盘是完全可以独立的,因为我发现那些被我扔出去的股票比如振华港机、张裕B、中集B都没有随着大盘进行调整,反而是不断刷新历史高点。

    鉴于有了这些经验和教训,04-05年我也就做了个大胆尝试,坚定持有手中的股票,不去理会大盘的波动,这个尝试也终于在05年被市场所认可,大盘下跌接近10%,我的收益却接近翻番。

    既然尝到了甜头,我也就一直将这个方法持续下去,通过这么多年的坚持和不断修正,我也从这个市场取得了令我满意的回报。从赚钱方法的角度来说,我这属于价值投资,就是在价值低估的时候买进好企业,然后一路持有不动摇,直到价值高估或者有更低估的投资品种出现后再抛出

    从投资眼光的角度来看,我选择的投资品种基本是好行业里面的小公司,这个“小”并不是说企业的影响力小,而是指企业的规模还不大,上市公司的总股本偏小,但在业内却具备较强的领先地位,就像林园所描述的那样,“婴儿的股本,行业的巨人”。

     在07年的那一波大牛市中,价值投资成了市场的主流,尽管大部人并没有真正理解价值投资的真谛,以为简单的长期持有行业龙头就是价值投资,但不可否认的是,国外价值投资的成功范例在当时对中国股民产生了极为深远的影响,很多人都以价值投资为信念,盈利目标再也不局限在30-50%或者翻番的范畴,而是努力寻找“tenbagger”(意思是几年内能涨10倍的股票)。

    如果以4年为计算周期,从07年到10年实现“tenbagger”的股票有不少,但真正在股市实现个人财富增值10倍的却并不多见,所以现在tenbagger这个词在股市提及的频率越来越少,似乎都快被人淡忘了。

    为什么个股能tenbagger而大部分股民的资产不能tenbagger呢?一是抓到了好股票,没有长期持有,而是反复折腾,当然短线技术和波段操作特别厉害的则要另当别论,这些人可能会取得远远超过10倍的收益,但常人很难做到。二是持有的股票有问题。有不少人也不怎么折腾,拿住股票几年不操作,但并没有取的很好的投资回报,这就说明选择的企业已经不具备tenbagger的潜质。有的也拿的是好公司,但却并不是低位介入而是在股价已经有了10多倍的涨幅后才参与,这种股票如果你还指望他能tenbagger就相当不现实

    从历年的市场表现来看,次新股是产生大牛股的摇篮,而次新股往往股本规模都不大,随着企业的不断高速发展和股本的持续扩张,公司的市值也会逐年提升,几年之后长期持有的投资者可能也就实现了tenbagger的收益。

    现在的很多大市值龙头,在前些年其实也是小盘股,比如烟台万华上市初总股本仅1.2亿,用友软件上初的总股本仅1亿,恒瑞医药上市初总股本仅1.32亿,思源电器上市初的总股本仅5300万,这些股票上市后股本和市值都有了很大的增长,也成长为业内的巨人,类似的例子还有不少。相反,那些一上市股本就很大的公司,尽管当时就是行业里的龙头,收入和利润总额在业内都是数一数二,但这些年股本的变化并不太大,这种股票更多的是波段机会,长期持有的投资者很难有丰厚回报,因为即使在大牛市中这些股票上涨的很疯狂,但几年之后很可能又离当初的起点位置不太远了。

    所以,要想让股市里的财富tenbagger,还得从小盘股里去寻找机会,随着创业板的推出和中小板的不断扩容,可选择的品种也越来越多。对于这类品种,大多数人看到的往往是不好的一面,比如市盈率太高,高管容易套现,上市前调节利润等等,但却忽略了高成长带来的投资机会。比如某只股票价格是30元,09年每股收益为4毛,市盈率接近80倍,但如果10年业绩翻番达到8毛,股价涨到40后市盈率则降低到50倍,如果11年业绩再翻番达到1.6元,股价涨到了80元后市盈率反倒只有50倍,对投资者来说,是在30元时以80倍的市盈率买入该股合算,还是在80元时以50倍的市盈率买入更合算呢?

    当然,并不是小盘股都会高成长,能最终实现tenbagger的小盘股从总量上来看,也毕竟是少数,要想让自己的财富也伴随着小盘股一起tenbagger,也不是一件简单的事情。

    首先,你得具备一双慧眼,能从众多的小盘股中发现那些有高增长潜力的小企业。其次,你得有踏踏实实的研究,不能简单的依靠F10资料和券商研报,因为这些东西让你对企业也仅仅是产生一些模凌两可的认识,要想真正了解企业和预测企业的未来,就必须要对企业进行横向和纵向的分析,必要时还得和上市公司进行一些亲密接触。第三,就是坚持,我所理解的坚持有2个方面,一是股价处于低迷甚至远远落后其他同类股票时的坚持,二是股价出现大幅度上涨之后的继续坚持。前一种坚持相对来说要容易一些,因为只要你对企业有足够的把握,又能具备好的心态,一般都能坚持住。但后一种坚持就需要有远见卓识和宽广大度的胸怀,一旦你能意识到你投资的企业具备tenbagger的潜质,短期内的波动也绝对就不会在意了。

    试想一下,如果某只股票你是10块钱买入,股价涨到30之后又回落到15,这种50%的巨大跌幅在当时来看一般人都是很难接受的,但是当股价涨到了100块时,中间的这个过程就显得微不足道了。这个道理和老百姓对房价的感受是一样的,比如说你的邻居以1500元的均价买的房,而你买的时候却是2500,价格比他高了接近70%,但若干年之后,当你的房子价格升到13000的时候,这1000块的差额对你来说也就没有多大影响了。 

一周盘点:

   截止到6月4日收盘,账户年度收益率为38.8%,同期上证指数涨幅为-22.1%,领先指数60.9%。中小板指数涨幅为-4.7%,领先指数43.5%。最新持仓动态:

002138  顺络电子  48%

002273  水晶光电  13%

002236  大华股份  13%

 002117  东港股份    8%

 600485  中创信测    8%

600976  武汉健民  6%

000967  上风高科  2%

600535  天士力  2%

 

 

原文链接:http://www.360doc.com/content/15/0810/13/14494967_490726896.shtml

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