迷失的投资者—-僵化的估值思维
【迷失的投资者】
僵化的估值思维，争议哪个财务指标更好，或者哪个估值方法更好，没有意识到价值评估是个综合的企业理解框架而不仅仅是财务运算，这样的争议是缘木求鱼，书生呆气。凡是财务模型必然都有缺陷，但晓得缺陷后都是可灵活运用的！
例如有人意识到PE的缺陷，就排斥用PE，认为不可用；或者意识到现金流折现的弊端而一味运用PE，些许投资者认为PE高了些就没有安全边际了；
意识到ROE的缺陷（更有书呆子思量比较ROE、ROIC等哪些更好！），便扑向FCF（自由现金流）的怀抱或者相反。其实两者均要长期考察，但也不是两者不优秀就没有价值了。
意识到估值的艺术性，便淡化了估值的重要，或者任意自创自己的所谓财务模型—那可是艺术上的再艺术了！
其实只要足够了解企业，估值根本不是问题；反之若不够了解企业，再怎么估值都没用—失去了确定性的前提，估值便毫无意义！正所谓都不了解，怎敢断论？
历史的今天:
- 2021 : 巴菲特致股东的信(1959-2010)》精华摘要及语录(0)
- 2017 : 盘中观察2017/5/31(0)
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