作者：盛东辉，本文撰写于2012年

 

很多人觉得中国的股市制度不行，制度的弊端导致了自己亏损。制度确实是一个问题，但不能把所有的问题原因归结到制度上去。制度就像两块板夹着，一个完整的制度，事情的弹性就相对较小，一个不完善或者很烂的制度，也有一个莫大的好处，就是弹性极大！

 

比如美国的股市，其实真正赚大钱的人更少，因为制度完善，市场波动相对较小，而中国的制度，弹性大，所以股市波动也大，这样的话，把握好机会，利润空间反而比制度好的市场更厉害，投机性也更大。

 

比如我们在一个木箱子里面拉弹簧，再大的力气，拉不出箱子，保护了大多数弹簧的长度，但也让力气大的人失去拉伸的机会。

 

就像一个股票，如果在一个制度健全的环境里，可能经常在3元到5元波动，利润空间小，在一个缺乏监管的环境里，这个股票可以在2元到50元之间波动，利润空间就大多了！

 

当然，机会与风险也一定是成正比的，机会的空间很大，同样意味着风险非常大，那对于市场的风险应如何理解呢？这里就涉及到一个投资时间跨度的问题，也就是投资周期。

 

我们知道，一枚针刺在脚底，就会出现一个流血的小孔，如果一万枚针捆一起，再去刺脚底，就不会出现一万个小孔，而是什么也没有了。

投资其实也是同样的道理，也就是说，时间跨度越小，伤害越大，投资周期越长，风险将会越小。许多人认为短线可以减小市场风险，这其实是市场认识最大的错误！

 

举个例子，我们把时间周期放到2000年到2005年去，市场里的风险完全大于机会，（随便买个股票都是跌的），但如果我们把周期继续放大2年，到2007年，我们会发现，早期的所有风险都成了机遇了。现在的市场看，也是一样的道理，如果我们把市场自2010到2012看，市场任何地方都是风险（入市就要挨套），但如果我们放大周期去看问题，现在的所有风险都包含在未来的机会里面了，这个风险也就根本不存在了。而这一点也是巴菲特“长期投资”的奥秘之一：

 

只要时间足够长，社会在进步，企业在发展，曾经的挫折、风险都会成为未来我们走向高峰的垫脚石。

 

在市场中，一年有风险，二年有风险，第三年也是风险……如果到第五年、甚至第十年再回头看，曾经所有的风险原来都成了机会了！而中国人的投资集体亏损，都是因为思维始终圈在一个小周期里面。就像汶川，100年里看汶川，都是安全的，而2009年看的话，是要死人的，而股市里，刚好要死人的时候，你死了，这就是最大的风险！如果这个时候没死，这个地方就是永远安全的。

 

集体事件的可怕，是因为在错误的时间，站在了错误的地方，这就是悲剧的根源！

 

股市中，什么是错误的时间和错误的地方？——熊市中割肉销户；牛市中开户入市。

 

股盛赵稳附后记：

 

昨天的文章之后也有朋友说到制度的问题，正如上文盛总所说：我们不能把所有的问题归结于制度……

 

再举个众所周知的例子来说明：2015下半年，股市大幅下挫，有许多投资者要求引入国外股市的熔断机制，其实这个机制在国外运行是很成熟的，当市场出现非理性情绪的时候，熔断机制可以让市场进入一个冷却期，让大家冷静冷静，或者可以起到缓冲的作用。但是2016年熔断机制在我们的股市执行的时候，却放大了不良情绪，增大了市场的波动。很多人现在回想起来还心有余悸。

 

窃以为，当我们看到一些不正常的现象时，如果无力改变，至少能做到不参与其中、不助纣为虐。“韭菜”的命运虽然悲催，但如果“韭菜”能长成“大树”，恐怕镰刀也割不动吧？只有我们每一个参与者都成熟、理性了，这个市场才会越来越好，才能匹配一个更完善的制度。

 

另一个思考是关于“定投”策略的。这一点盛总在一些私下场合有提到过。

 

大家都知道A股“熊长牛短”，如果你采取“定投”——每个月（季度）定期买入一些股票，你会发现大多数时间里，你的买入点都是处于市场的相对低位，只有少数时期才会买得比较贵，用文中的话说就是“大多数时间的买入，对未来而言都成了机会”。而当你的买入成本贵了很多的时候，差不多就可以改买为卖，然后等着下个周期，再开始慢慢买。当然，投资的方法很多，如何选择就因人而异了。

 

 

 

来源：公众号 股盛投资

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/xLzSnLjcRJb23vTEA8FXow