通过毛利率识别财务造假

毛利率是衡量一个企业竞争优势的重要方面,也是投资者最为看重的指标之一。对于二级市场的很多投资者业说,选择一个毛利率足够高的企业是他们一直追求的目标,也是投资的一条重要标准,那么万一企业要是在报表上有所动作,我们能不能通过毛利率来进行识别呢?或者说能否发现这种端倪呢?

 

毛利率:毛利率具有一定的稳定性并与行业平均值相差的幅度不大,如果公司毛利率向上大幅波动,就要具体分析了。要是产品成本正常,主要是靠产品的定价高而导致的高毛利率,那是人家牛,产品有品牌、有定价权。要是靠降成本,可能就不太靠谱了。但一般情况下,毛利率过高的现象不会持续,当然垄断行业例外,过低的现象也不会持续,因为正常发展的公司其毛利率一般会维持在一定的水平上,毛利率忽高忽低的企业,特别是那些毛利率如同过山车的企业,可能是财务造假造成的现象

 

比如:某企业连续三年硬件产品销售收入分别为883.74万、3275.60万和8404.40万,占营业收入比例分别为23.22%、39.00%和67.71%,计算出来的销售毛利率分别为-10.83%、4.73%和30.64%。这种现象反映了什么?一个企业能够在三年的时间里,毛利率相差三倍,这简直是不可想象的那要么是企业经营的项目发生了重大改变,要么就是企业有意为之在财务数据上动了手脚,你见过哪个企业毛利率有如此大的跳跃。同时把企业的毛利率与行业的毛利率进行对比,也能够很好的说明问题,如果企业本身没有什么特别的地方,一般来说毛利率也会与行业平均数值相差不大,如果有明显差别,一定就有它存在的原因,要么是产品成本相差很多,要么是销售价格高很多,如果两方面都没有,那么是虚假的数据。

 

任何反常的事物,都是不真实的,用你的常识来分别公司是否在财务上动了手脚,股票本身也是企业的股权,既然是企业股权,是来自于现实生活的,那么违反常识的事物就必须要引起我们的注意。

 

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