巴菲特的三句话

如果把巴菲特1957年至2012年共50多封致股东的信和其他演讲、答问、文章读薄,那么三句话就足以让人享用一生。

 

第一句话是:“如果你不能持有一只股票十年,那你就一分钟也不要持有它”

这句话始终让人震撼。是巴老先生对世界投资者最重要的思想指导。它至少告诉我们几点:

1,要买十年内让人放心的企业,要选择具有持续竞争优势(即经济护城河)的公司;

2,要关注企业长期的表现而不是短期的涨跌,不要被只能吸一口的看似便宜的烟蒂迷乱了双眼;

3,要注重企业的前景而不是过去,要尽量采用未来的自由现金流的折现估值方法;

4,要特别警惕衰退性行业和昙花一现的产品,避免投资如胶卷、传呼机、保龄球、报纸这样一些已经丧失了需求或逐渐在丧失需求的行业或产品;

5,也要警惕处在周期性高点的行业和公司,它们可能正要步入漫漫熊途。

 

第二句话是:“我一生追求消费垄断型企业”

这句话的内容十分丰富,它包含了巴菲特先生在投资领域最重要的理论成就和继承创新,也包含了他老人家对世界投资者的最重要、最具体的方法指导。

同时,它也是对第一句话的最好注脚。它实际已经告诉了我们什么是值得持有十年以上的企业,告诉了我们什么是投资大师巴菲特先生的选股标准。

 

第三句话是:“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”

这句话是巴老先生对世界投资者最好的心理指导。

同时,它也是对第二句话的完善和补充:不仅要选择消费垄断型企业,还要注意买的便宜。哪怕投资最好的公司,也要有足够的安全空间,也要控制风险。而如何买的安全,如何控制风险,这句话就是答案。

如果要把这三句话进一步浓缩,那我个人认为“我一生追求消费垄断型企业”最为重要。我在2005年提出“好股、好价、长期持有、适当分散”的十二字投资策略,其中的“好股”就是指的消费垄断型企业。

 

历史的今天:

赞 赏

    推 荐 阅 读

  • 李剑:做好股的收藏家

    股市是一个喧嚣嘈杂的地方,许多在生活中比较明白的人一进股市便耳目失聪;股市又是一个充满诱惑的地方,许多在工作中较为理性的人一进股市便方寸大乱;股市更是一个不确定性很...

    李剑:做好股的收藏家
  • 李剑投资顿悟集(1-5)

    投资顿悟集(一):品评2008年年底前后 人人都知道百年一遇的危机,几人才知道百年一遇的机会? 老有一种朦胧的感觉:今生再也见不到1664点了. 老想起科斯托拉尼的这句话:在股票市场上...

    李剑投资顿悟集(1-5)
  • 陈理:巴菲特投资思想进阶轨迹

    一、巴菲特的投资思想是一个不断进化的投资系统 回顾巴菲特的成长历程,你会发现,巴菲特的投资思想呈现了非常清晰的阶段进化的轨迹。 对巴菲特投资思想发展阶段的划分,一般...

    陈理:巴菲特投资思想进阶轨迹
  • 李剑:价值投资者的时间情感 

    每个人都热爱时间,热爱生命。但投资者特别是价值投资者对时间的热爱与一般人有所不同,他对处于股市底部区域的那一段时间特别富有情感。那是春天的季节,那是充满希望的美丽时...

    李剑:价值投资者的时间情感 
  • 李剑:“好价”系列谈

    “好价”系列谈(一) 格雷厄姆的五大安全标准之一:股票收益率高于3A级债券一倍以上 李 剑   好价,也就是投资者的“安全空间”,是投资者的生命线。   说到“安全空间”,...

    李剑:“好价”系列谈