上市公司财表造假的境界
来自caimi的雪球原创专栏

 

财报是三张表，利润表、资产表和现金表，这三张表是互相关联的，这也是现代会计制度优越性的体现，单一一张表好造假，但三张表同时造就很麻烦。

 

1、最好造假的就是利润表，单纯造利润完全不入流，至少也是要造营收。

 

2、但单造营收也很好发现，正常收入会对应现金流入，虚增的收入是没有现金流入的，报表上的显示就是应收增加速度远高于营收增加速度，甚至是反向。不是在说xxxx。

 

3、稍微上点档次就要连现金表一起造，虚增现金流入和销售匹配，因为这是假钱花不出去，结果是就报表上会留存大量现金。而企业运营又需要真钱只能去借，报表上的体现就是大存大贷，一方面有大量现金，另一方面又有大量借款。也不是在说xxxx。

 

4、下面的思路也容易想到，既然账面留存大量现金显得假，那就把他花掉。因为假钱不能变成真货，报表上体现出来的就是存货。所以存货增加速度远高于营收增加速度也要当心。造存货可以算进阶了，过几年把存货清一次就可以可持续了，比如扇贝可以跑掉。。。。

 

5、更高明的做法是做进投资里面去，造投资的好处就是”正常”的财务分析，是把投资单独看的，投资失败基本不影响企业估值。处理方法之一就是高溢价买企业，既然高溢价，报表上体现就是高商誉。但仅仅关注高商誉是远远不够的。报表上体现高商誉已经是很本分的做法了，为啥不直接在关联企业净资产上动手脚呢？这种处理财报分析已经很难发现了。

 

6、再进一步，现金流完全可以变成真的，关联企业在日常经营上向上市公司输送销售和利润，然后上市通过收购反向送回去。但这种做法也有缺陷，关联收购，高溢价收购一向都是被关注的重点，被视为利益输送，在股市里这个指控可能比财报造假更重。

 

7、所以造在建工程好了，在才是真正入门的造假手段，作为散户单纯看财报不结合实地调研审计是无法发现的被骗了也只能服气的。。。

 

 

作者：caimi
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