大超预期!重要指标见底了!

又到天桥底下说书时间。

 

今天要好好说话,毕竟经过这半年,村委干的事开始有眉目了。看到一些好的信号,大树觉得离我个人的小梦想又进了一步。

 

其实,我一直在等一个数据,终于在周五下午公布出来了。

 

大家看到的新闻弹窗应该是:

 

中国1月新增贷款32300亿元,创历史新高,预期30000亿元,前值10800亿元。

 

哇塞,新增贷款历史新高。

 

不过,大树的关注点不在这里,那些是普通自媒体写的,毫无靓点。只讲了数据,没讲出本质,更挖掘不出投资机会。咱们天天观察宏观,观察微观为的是在这其中挖掘”农奴翻身做主人的机会”。

 

大家看到开场,想必今天的内容又是硬货并施,烧脑的节奏。

 

每个月央妈都会公布金融数据的情况,说白了就是钱的运营情况。

 

钱是什么?

 

粮草啊!你要打仗,没有粮草怎么行。

 

钱一多,市场上的资产才能有溢价,我们整天盼望的股市才有可能涨。

 

所以,村委辛辛苦苦,干了半年多的活,如今终于开始表现在数据上了,有点点效果,让人看到点点希望。

 

就着这一次公布的金融数据,有几个关键指标,大家带是得普及一下。

 

M2、M1、社会融资、利率。

 

大树带大家一个个讲解下。

 

M2,也称广义货币,余额186.59万亿元,同比增长8.4%。这个指标其实非常的关键,其实核心就在于增速8.4%这里。该指标去年全年增速在9%以下,到了去年下半年更夸张,直接维持在8%的增速水平。增速过低,意味着什么?

 

意味着整体经济会通说(缩)、债务危鸡(机)、企业资金链会断裂。

 

通说最好的数据就是CPI为1.7%,接下来还会降低。

 

债务危鸡这事情,看一组数据就行了。过去一年,中国企业债务萎约激增,18年全年信用债违约124只,违约金额1205亿,超过历史上的违约总额,背后的原因除了经济下滑以外,另一个重要的原因在于影子银行收缩,使得企业融资现金流持续流出,加剧了偿债压力。

 

大家肯定在疑惑,为什么增速低,市场就出现上述情况?

 

有些金融知识的朋友,可能清楚,过去这么多年放水的核心观测指票其实就是M2,在大树过往的文章提到M2的也不少。过去十年,三轮放水(目前奔赴在第四轮路上),房价高涨,反过来说M2其实也是村里骂得最多的指标(货币超发说的就是这个指标)。

 

基本规律就是M2增速跟房价增速典型的正相关关系。

 

然而,当村委意识到这一切,于是就开始了去杠杆的动作,从2017年下半年一直到2018年上半年,过于简单粗暴的去杠杆动作,直接导致了M2增速低。该指标一低,也意味着企业借不到钱,钱不到钱,资金链断裂,结果就哐当哐当的一系列的债务萎约潮开始出现。

 

那么该指标增速得多少才合适呢?

 

8%的增速显然是太少了,如果继续保持下去,债务萎约不断,经济继续趴着,人们保就业,经济稳增长就不可能实现。

 

按大树以前总结的规律其实就是两个参考标准:

 

1、M2增速=GDP增速+CPI增速;

 

2、M2增速高于全社会平均融资成本;

 

第一个标准,GDP增速6.5%,CPI增速2.5%,加起来是9%,而如今才是8%。这就是说整个社会的货币供应量不能维持社会总资产的价格,自然有一些资产要跌价,所以有些资产价格下跌或者出现债务萎约(债务=资产,一炸就消失了)。

 

第二个标准,就全靠大家自己感受啦。按现在的情况,大家感受下现在融资成本8%以上还是以下?按大树观察肯定是8%以上。

 

所以,也不足以维持平衡,得到9%,以上才能维持稳金鸡发展,不然就是各种债务的炸裂。

 

村委其实也不想,但因为负债率太高了,只能去杠杆,不适当出清一些,以后更麻烦。

 

M2这个月8.4%,预期上半年还得继续往上走。

 

。。。

 

再讲社会融资。社会融资其实是金鸡(经济)反弹的先行指标。只有企业想清楚做什么了,到市场上融钱,之后才能安排投资跟生产,经济才会有希望。一般而言,该指标领先金鸡变化一至两个季度。刚公布的数据,2019年1月,新增社融4.64万亿创下历史单月新高,同比多增1.56万亿,社融余额也从9.8%增长至10.4%。

 

这说明,经过大半年的努力,资金终于从商业银行户头里放贷到了企业手里。

 

社融见底——1-2个季度经济开始反弹开始有了依据。

 

再加下去年下半年经济绝对数据低,下半年经济反弹走一波,就更加靠谱了。

 

接着谈下利率。

 

利率这个比较简单,降幅比较明显。看着公布的数据,同业拆借加权平均早率为2.15%,分别比上个月和上年同期低0.42上和0.63上百分点。

 

很明显可以看到,利率水平不断往下走,利率水平低了(这就是流动性宽松,犯水的效果最终体现!!!),企业敢于借贷,市场才有希望。

 

没错,我说的市场其实就是大A股,是咱们日盼夜盼要他涨的大赌场。

 

讲到这,大树得插播一下真话。

 

其实,不知道大家观察到没。村委一直喊的,不会『大水漫灌』,但事实上好像并不是那么回事啊。

 

难道我们看到的逻辑不是这样吗?

 

村委说稳健偏灵活的货币政策——市场流动性增加——资金增加——钱供应大多了——利率下降——企业、个人愿意借贷。

 

这路径自上(村委说的话)而下,这不就是一条犯水的路径么?

 

唯一现在看到好的现象就是,犯水的路径明面上没有往房地产里去。这是我们看到的也是村委想做的。因为村里的资产很明显房地产就是处于高价的泡沫地带,村委肯定不允许把水放到一个即将有可能炸裂的房地产核弹里。

 

所以,水会流入到其它资产去,叫做精准犯水。

 

这里经常会有个误区,也是很多朋友经常问的,楼市会怎么样?

 

大树的观点是楼市木有机会啊,杠杆投资楼市,在这年头其实就是亏本的买卖。村委都叫你去杠杆,你干嘛还是硬生生的要逆村委的话干。真干出点啥事来,那就找罪受。

 

然而,其实村委也不敢干死房地产。因为这个雷困绑的利益太大,我就不扯远了,这不是我们今天讨论的重点。所以,以前10个水龙头放水,9个水龙头都会流入到房地产中去,如今只流2个水龙头到这里面,维持房价不崩。

 

要明白,村委一句『不会大水漫灌』的真正本质,不是不放大水到其它各行各业,而是不会将水流入到房地产中,把泡沫滚大。

 

我们换过来思考。

 

假设,村委说,接下来会犯水,但钱坚决不会流入房地产。这样一来,刚需客、投资客、投机客都认为房地产没行情了,没有买房的,楼市一下垮了,这影响得多大啊?

 

但事实上村委做了一系列犯水的动作后,有些看不懂这犯水背后逻辑跟本质的朋友,总是有这样的结论:”犯水啦,房价又要涨了!”。

 

大家是不是觉得这句话很熟悉?因为那些无良、无知的媒体一看到宽松,就拿房价要涨吸引眼球。但事实上,水犯了半年多,房价跌了多少,各位朋友所在的城市大家心里清楚,就连有些开发商实在是扛不住资金链压力了,要降价走一走,地方村委都干涉它不准降价,说是没有郑智觉悟性,会引起社会不稳定。

 

所以,你发现,一句『不会大水漫灌』其实是多么有艺术,多么有水平。

 

真的是内涵中还有内涵!

。。。

接下来,划重点,讲的是我今天文章的关键了

 

大赌场其实跟什么最相关?

 

谈谈M1,想必大家就会明白了。

 

其它指标,大树就不上图了,但这个M1指标极其之重要。最近刚公布的数据仅同比增长0.4%(上一次低点是2014年1月份),这应该是创下历史新低了。

 

据官方说辞,M1同比增长0.4%是因为春节的问题,这个大家听听就好,核心的关键是我们从中要发现规律,寻找大机会啊!!!

 

可能很多朋友都不知道有一句话叫,”看M1定A股的买卖”。

 

我们先了解一下M1是什么。

 

M1是狭义货币指标,主要成分就是企业活期存款。我们平常所讲的流动性紧松,其实核心就是企业流动性的紧松。

 

某种意义上,就可以直接看成M1=流动性松紧指标即可。

 

我们经常说—–

 

流动性紧,大家没钱了,股市大跌;

流动性松,大家有钱了,股市有机会。

 

既然是这样,那我们就看一下,M1跟上证指数历来的关系。

 

(制图:大树研究)

 

看了是不是挺有规律?大家用肉眼简单感受一下,是不是M1每一次增长都对应着上证指数有一波行情,乐观的情况下还伴随着典型的波澜转阔的牛市,即使不乐观,也有阶段性行情。多数情况下,都是M1先上升,随后股市行情走高。

 

看到这个规律后是不是有点小兴奋?你心里是不是在问,M1啥时候见底啊,好抄底一把?

 

大树把M1的数据单独拎出来,更方便大家认清周期。

 

看下M1的历史走势吧。

 

 

 

上图两点结论:1、有M1数据以来,共有7轮周期,目前是第七轮;2、M1周期每轮就是40个月左右,完全对应着中国短经济(房地产)周期;

 

那么,问题来了。

 

目前M1已经回调了46个月,最新增速0.4%,刷新了历史记录,是不是见底了,会不会开始反弹了?

 

大树认为,村委已经持续号召犯水大半年之久,这一次金融数据公布,有一些靓点指票已经凸现了,M1反倒在这个时候新低。只要村委犯水持续,降低票据、债券等利率,增加直接融资,整体利率下降自然下降。此外,再加上村委已经开始在做的财政发力以及大幅减税的策略。

 

如此一来,企业手上的钱逐步多起来,流动性充裕。

 

这意味着,接下来M1增速会开始反弹,开始反弹也意味着……

 

没错。

 

同时,大树也大胆的断定,只要M1开始反弹也意味着赌场熊市筑底时间迟早结束。

 

钱是推动资产上涨最好的子弹!

 

(PS:加上M1,我们从宏观层面观察股市见底的指标有PMI、PPI、M1,大家可以好好翻翻大树过往的文章。)

回到开头文章写的,大树的小梦想是啥?

那就是趁这个周期,在经济周期的底部买足够多的便宜资产,然后等资产价格上涨翻倍,把自己买房子的负债给清了,一切舒坦,轻松,人生也就多上了一个阶层了。

 

万事俱备,东风已来。

 

突然觉得,村里叫放水其实是非常有道理的,水即是财,真佩服村民的智慧。

 

一切就是那么Perfect!

 

 

原文链接:https://mp.weixin.qq.com/s/wkGwmhOafEvgsyDWMByyow

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