黄生:深刻认识当前的股市

只有深刻认识当前的股市,才能在2019年高屋建瓴,才能立于不败之地,因此,特意写了这篇文章,请大家反复阅读。

 

股市这次反弹,我认为主要是以下几个方面的原因导致的,是这次股市大反弹的内在驱动因素。

 

一、中国股市估值比较低。

 

过去的2018年,中国股市一跌再跌,指数跌到了2400多点,很多个股大跌百分之五六十,非常惨烈。

经过长期的下跌,股市的泡沫被挤干了很多,个股的估值进入了相对合理的区间。

 

二、股市的信心有所恢复。

 

中国股市在管理层的呵护下,逐渐恢复了信心,股市是中国金融体系最重要的部分之一,股市的稳定,有利于中国经济的稳定和升级。

进入2019年,中国降准、减税等,推出提振经济的举措,股市也逐渐开始上涨,预期向好,信心得到了修复。

 

三、化解金融风险的需要。

 

中国数万亿股权质押融资,是悬在中国股市上空的利剑,2018年股市跌跌不休,导致很多上市公司股东质押的股权被强平,公司实控人易主。

上市公司被质押股权可能被强平带来的风险,由于规模庞大,形成了一个系统性风险,因此必须化解。

化解这个风险的最好办法就是让股市恢复性上涨,股市上涨到3000点左右,这个风险就基本化解了。

 

四、推出科创板和注册制的需要。

 

我多次分析过,中国股市要推出注册制,必须选择合适的时间、合适的点位,否则容易形成比较大的风险。

如果在高位推出注册制,很容易导致股市暴跌,形成踩踏,反而会导致股市失去改革的机会。

如果在低位推出注册制,很可能会导致信心不足,注册制和科创板推出就会面临不利的冷遇。

所以,科创板和注册制应该在点位适中、不高不低的时候,股市信心比较好的时候推出。

 

现在股市约3000点,是推出科创板和注册制比较合适的时候,这是一个难得的机会。

 

五、股市暴涨的导火索。

 

特朗普推迟征收额外25%的关税,这是中美乃至全球经济的一个利好,这是中国股市今天暴涨的导火索。

 

特朗普在美国国内受到了各种阻扰、反对,通俄门、被大量起诉等等,因此他需要在经济和外交上做出政绩,为连任争取选票,中国和朝鲜都是他争取政绩的对象。

 

尽管股市暴涨,成交量暴增,股指也接近3000点,但是我们也应该保持冷静,当前仍然面临很多风险和挑战。

 

一、大小非解禁的风险。

 

这几天股市一大涨,大小非解禁的公告就此起彼伏,可见很多大小非在趁着股市的火热进行套现。

 

大小非的减持是市场行为,但是大小非减持的资金离开股市,往往会导致股市产生失血效应,也会打击市场的信心。

 

二、3000点之上,套牢盘太重。

 

中国股市经过2015年的多次千股跌停,经历了2018年的大跌,在3000点之上套牢了太多的资金。

 

这些资金在3000点太多太密集了,因此股市上涨到3000点以上,每前进一步都面临越来越大的套牢盘。

 

2007年的那轮牛市见顶,花了7年时间,才将套牢盘消化,而从2015年到现在才三年多时间,这点时间用来消化上面的套牢盘还远远不够。

 

三、中国经济和股市解构的调整还在进行之中。

 

中国经济还处于调整期间,中国股市的各种长期制度还在建立、完善中,股市如果涨幅过快,对于实体经济和股市的长期改革,反而带来一定的被动。

 

这次股市大涨,主要是恢复上涨,是一次超跌反弹,因此来得特别急,我个人认为,目前并不具备长期走牛的条件。

 

四、科创板和注册制带来的股市扩容。

 

科创板进行注册制试点,这必然导致中国股市的估值体系发生重大改变,这也是中国股市必然会经历的过程。

 

但是因此而带来的股市扩容,也客观上会导致股市资金的分流,很多垃圾股、绩差股的投资、投机价值也就越来越低。

 

五、杠杆配资有卷土重来之势。

 

最近杠杆配资的广告又开始到处出现,这是中国股市的一个重大隐患,甚至会带来巨大的风险。

 

中国股市的杠杆配资往往将本金放大很多倍,在上涨的时候会放大收益,但下跌的时候更会放大损失。

 

2015年的股灾,就是杠杆配资造成的,前车之鉴,不可忘记,中国的股市要健康发展,必须遏制杠杆配资的死灰复燃。

 

六、涨得过急,放量过大,恐难以持续。

 

中国股市这次反弹过急,短期放量太大,这恐怕难以持续,一旦无法持续,就难以出现长牛。

 

现在是管理层希望慢牛、长牛,但是机构和股民恨不得一日之间赚够一辈子的钱,这是一个矛盾。

 

中国股市最好还是稳定在3000点左右,不要暴涨,也不要大跌,稳定才是最好的。

 

在3000点左右,完成中国股市注册制和长期的制度改革,完成制度性和系统性建设。

 

长风几万里,送我上青云,但高处不胜寒。股神巴菲特的搭档芒格昨天接受采访时说:教人炒股,无异于叫人吸毒。此言一针见血!

 

记得我第一次炒股是在大学的时候,那时听消息炒股,结果亏得一塌糊涂,从此再也不敢听消息炒股。

 

大学一毕业就碰到科技股泡沫破灭,也是一路下跌,在我过去23年的投资经历中,遇到了几次刻骨铭心的熊市,也正是如此,我特别注重价值投资,注重安全边际。

 

现在的股民,股市一涨就高喊牛市来了,这是很幼稚的,还有一些机构和分析师永远喊牛市在前方,那是因为他们赚的是佣金,结果输得连内裤都没有了。

 

当有人高喊牛市来了,你千万要冷静、镇定,因为这些人往往都另有目的。在这个夜晚,没有经历过至少两轮大熊市的人,是不足以谈人生的。

 

 

评论


科创板没有完全开放引入国际资本,而且大部分中小投资者无法参与!纯粹是机构与大户博弈,若是开创国际板那就开挂了

赞 赏

    推 荐 阅 读

  • 什么是命运——读康波周期

    来自为霜的雪球原创专栏   最近在看周天王有关周期理论的文章,越看越惊为天人。这个所谓的康波周期暗合了天地哲理,与佛道哲学的阴阳轮回思想不谋而合。   人生投资...

    什么是命运——读康波周期
  • 解密牛市系列二:王的女人——西南证券

    [解密牛市系列二:王的女人——西南证券]   或许你已经发现,中国的股市总是“牛短熊长”,这就是股市版的“台上一分钟,台下十年功”。如果你错过那一分钟,那将又是一个漫长的...

    解密牛市系列二:王的女人——西南证券
  • 科创板主要规则解读——竟然只有300W散户满足条件

    1 科创板规则正式出炉,上交所连夜发布答记者问——半夜两点左右还在加班发文。激动的第一次发错日期,凌晨1点55分改了重发——     2 科创板规则内容,可以到上交所网站...

    科创板主要规则解读——竟然只有300W散户满足条件
  • 对手盘理论

    主力拥有资金和股票。   如果主力判断基本面、资金面、政策面、技术面出现了不利于向上炒作的情况,未来一段时间市场以下跌为主,在最后市场上会出现恐慌后的抛售,那么将...

    对手盘理论
  • 黄祖斌:2019年是股市捡钱年

    个人并不是一个股市的死多头,在2001和2007年的顶部之前我都清仓了,2015年的顶部我也将仓位从150%降到了70%并且以银行股为主要持仓。但不可否认的是,我对股市长期来说都是乐观...

    黄祖斌:2019年是股市捡钱年