2019年一季报，獐子岛净利润亏损4314万元，理由依然是“扇贝跑路”。熟悉的套路，熟悉的配方，但公司管理层却不愿意遵守之前的自愿降薪承诺了。
2014年和2017年，獐子岛两次业绩“大变脸”，市场将其形象的总结为：“扇贝跑了”、“扇贝又跑了”。
2014年10月，獐子岛的扇贝“突然跑了”，震惊整个A股市场。当时，獐子岛公告称，因北黄海遭到几十年一遇的异常冷水团，公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。受此影响，獐子岛2014年巨亏11.89亿元。

显然这獐子岛的扇贝已经成了A股的一大难题，而这个难题在公司的会计报表里，就表现为存货，如果你知道了獐子岛的扇贝会一而再，再而三的跑路，那么这样的公司，你还敢投资吗？你敢去买入它的股票吗？显然一个正确的投资者，没有谁会去做这样的决定，除非你本来就是来赌博的，那獐子岛的股票正好适合你。在说完了这些之后，是不是我们也要从存货的角度来分析一下，那些公司本质上缺少投资价值的，至少应该打一个大大的问号。

第一就不用说了，农林牧渔类公司，必须要远离，道理非常简单，就跟獐子岛一样，它的存货你永远也清点不清楚，甚至于不知道这个存货是否真实的存货，或者我们是不是可以大胆的猜测一下，当初獐子岛的扇贝苗就没有播下去，反正你谁也不可能清点清楚，直接被卖了也有可能，到应该出成品的时候只需要说一下，扇贝跑路就可以了，这是多么简单的处理方式呀，并且谁也无法来证伪；

第二，存货价值估计方法进行调整
那再说说利用存货造假，企业通过对存货价值估计方法的调整，来调整当期的财务费用以及利润的情况非常的普遍。比如说某些实业公司，主营业务为生活类物质商品贸易，食品饮料类的产品有酸奶，这个产品一旦过了保质期价值就归零了，并且这个过程会很快，如果是生鲜类的产品，对时间的要求会更敏感，是以天来计算，这个时候如果发现企业的计提减值准备比较保守，那则是在增加利润。而像白酒之类的商品，放的时间越久越有价值，就根本不需要计提减值，如果发现企业计提减值准备，而且还是比较激进的，百分之百是在隐藏利润。

第三一些科技类的公司，公司产品经常性的会有降价。这是非常普遍的一种现象，比如手机类的产品，基本上每三五个月就会降价一次，这种企业原则就最好不要有太多的存货，存货过多会导致随着时间延续存货价值逐步降低，这类公司如果账上有大量的存货，那么显然不是一件值得你高兴的事情，而是应该警惕的发生。

从大的方向上来说，只要存货存在着减值的风险，那么投资者都应该引起注意，这种存货越少越好，而如果存货存在增值的可能，那自然是没有必要引起你的担心，对于投资者来说，一定要充分了解企业的经营项目，这样才好判断未来产品的价格情况，才能判断清楚存货的影响。

来源：知易行难选企业的博客

原文链接：http://blog.sina.com.cn/s/blog_8195f4830102zdki.html

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