在理财的核心本质上，我们一定要清醒的认识到时间是不是你的朋友？如果只是靠运气、胆量，短期内赌一把，那么，一旦市场变脸怎么办？我们经常看到市场变脸比翻书还快。所以，回归投资理财的本质，找到好的公司，把握市场机遇，做时间的朋友，才能成为赢家。
操作成功的概率 反应的是市场而不是技术。
我的感悟：
佛度有缘人，这个佛，其实就是你自己。
你是谁？你是你的认知、你的觉悟、读过的书、经历过的事 的总和。市场，是一群认知纬度不同的人的组成，如果大家认知一样，或者说有绝对的答案，那么就会导致价格趋同，交易就无法进行。
而我们的市场总是齐涨齐跌，某种意义上讲，是存在某种趋同的认知，而这个认知就是背后的真相。
那么背后的“认知”真相，到底是什么？
股掌v思考录：
①不是什么股票都可以买，也不是什么时候都可以买
②所有的“指标”都是表象，有多了解企业才是解决问题的根本
③投资“未来优势型对象”的内涵 就好比“在发展中解决问题”
④股票投资是以价值为锚，以估值为标尺，衡量水位高低的游戏
⑤业绩和估值的关系就像是面粉和水的关系——“面粉多了加水，水多了再加点面粉”。面粉就是基本面，水就是市场预期，就是股价。
市场的本质是供需，商业的本质是竞争，投资的本质是前瞻。
股票不仅仅关乎企业内部运营，也是市场预期的载体。
股票投资是以价值为锚，以估值为标尺，衡量水位高低的游戏。
业绩和估值的关系就像是面粉和水的关系——“面粉多了加水，水多了再加点面粉”。面粉就是基本面，水就是市场预期，就是股价。
关于周期的使用， 很简单一个比喻：打猎时，为了不被猛兽所伤，你要不在它受到明显可见的重击之后上前查看，要不等它好久不动，死透之后上前查看。前者是众人所知的黑天鹅，利用的是短期反应过度，后者是利空充分释放后的长期反应过度。 周期的特点就是一定有它过度那一下。
无论是不是价值投资，都可以利用周期。 如果你利用周期的技艺足够纯熟，就可以甚至放弃评估“价值”。
对价值也一样，如果你对价值足够自信，也可以完全不在乎周期，最多是回头看今天多掏了20%的成本。
对价值和周期的把握，就是投资需要关注的所有东西。@澈水投资
市场的本质是供需，商业的本质是竞争，投资的本质是前瞻。股票不仅仅关乎企业内部运营，也是市场预期的载体。股票分析是以价值为锚，以估值为标尺，衡量“水位”高低的游戏。业绩和估值的关系就像是水和面粉的关系——“水多了加面粉，面粉多了加水”
高增长的持续时间：
困难在于：如何确定一个公司能够保持多长时间的高增长。作为企业外部投资者或者分析师，主要考虑以下四个因素
市场的空间
公司的规模
目前的增长率
竞争优势与超额回报
均值回归定理：
增长收敛法则：从长期看，公司的增长率会趋于行业的增长率，行业的增长率会趋于GDP的名义增长率。如果公司的永续增长率超过行业或者GDP的增长率，则最终会出现“富可敌国”的情况。这条法则在公司估值中的启示是：永续增长率不能定的太高。
投资回报率回归法则：从长期看，公司的投资回报率会趋于行业平均的投资回报率，行业的投资回报率趋于反映了行业风险水平的资本成本。除非行业具有较高的进入壁垒，或者公司具有持久的竞争优势，绝大多数公司最终所获得的超额回报会被竞争的力量所逐渐侵蚀。这条法则在公司估值中的启示是：除了少数公司之外，绝大多数公司在永续增长阶段的投资回报率不能明显偏离其资本成本。
投资的成果，不仅来自于你的知识能力，也取决于市场有多愚蠢
市场行为越愚蠢，聪明投资者的机会就越大。跟随格雷厄姆，你会从大众愚蠢的行为中获利，而不会让自己成为其中的一分子。
对企业来说，不创造盈利的资产就是负债！
有人说，不要错过熊市，那是最好的建仓期，价值的洼地；
我要说，不要错过牛市，那是最好的突破期，技术的盛宴！
不要浪费了每一次熊市，也不要浪费了每一轮牛市！不要在熊市激进，也不要在牛市保守！
在熊市的低谷里求真涅盘；
在牛市的巅峰中自由翱翔。
人在旅途 2020/11/25
“形态”是特定行情下才会有的图形，不要被形态思维束缚，否则容易因执念于某种形态而错过行情甚至误判。历史会重演，但不会简单的重复！会重演的是方向，不会重复的是细节。活在当下，要坐上已经启动的车，而不是坐在后面排队等候的车。
牛市中的又一波拉升即将开始！
