邱国鹭:投资分析的三板斧

投资分析中,简单的往往是实用的。我的投资理念很简单:好行业中挑选好公司,然后等待好价格时买入。与之相对应的投资分析工具也同样简单:

 

1、波特五力分析,重点搞清三个问题:公司对上下游的议价权、与竞争对手的比较优势、行业对潜在进入者的门槛。

 

2、杜邦分析弄清公司过去5年究竟是靠什么模式赚钱的(高利润、高周转还是高杠杆),然后看公司战略规划、团队背景和管理执行力等是否与其商业模式相一致。例如,高利润模式的看其广告投入、研发投入、产品定位、差异化营销是否合理有效;高周转模式的看其运营管理能力、渠道管控能力、成本控制能力等是否具备;高杠杆模式的看其风险控制能力、融资成本高低等。

 

3、估值分析,通过同业横比和历史纵比,外加市值与未来成长空间比,在显著低估时买入。

 

这三板斧分别解决的是好行业、好公司和好价格的问题,挑出来的“三好学生”就是值得长期持有的好股票了。

 

博主:投资分析也就这些,把这些吃透了,基本就算完成了分析流程,但具体实施时,有的节点仁者见仁,智者见智,是很个性化的。在第一点上,“品牌、垄断、稀缺、壁垒”这些字眼值得深思。

 

邱国鹭博客:http://blog.sina.com.cn/qiuguolu

赞 赏

    推 荐 阅 读

  • 邱国鹭:逆向投资的关键

    投资做了十几年,深深体会到人弃我取、逆向投资是超额收益的重要来源。   印象特别深刻的一次是在2012年7月2日广州宣布汽车限购时,当天汽车股纷纷跳水甚至跌停。回头一看...

    邱国鹭:逆向投资的关键
  • 邱国鹭:价值投资者如何止损?

    笔者按:本文系转载,因这是一篇值得反复阅读,值得每个价投人深入思考的好文。以前经常有人问我如果看介绍价值投资方面的书籍有哪些推荐?可让人惭愧的是我没办法回答,我只能...

    邱国鹭:价值投资者如何止损?
  • 邱国鹭:个例与规律

    所有的社会学规律都有反例,股市中更是如此。   股市中的任何规律、方法只能提高你的成功率,没有百战百胜的灵丹妙药。   我说吸烟有害身体健康,你说你三舅爷是个大...

    邱国鹭:个例与规律
  • 邱国鹭:人性的弱点,投资者常见的心理误区

    1 家花不如野花香 研究世界各国股市的历史,几乎每个国家(包括A股),低估值的价值股的长期投资回报率显著优于高估值的成长股。原因很简单:投资者对未来的成长往往抱有不切实...

    邱国鹭:人性的弱点,投资者常见的心理误区
  • 邱国鹭:价值投资的优势和企业成长的力量

    由中国证券报主办、国信证券协办的“第八届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”于2017年4月22日在深圳举行,东方财富网全程图文直播,上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)董事长邱...

    邱国鹭:价值投资的优势和企业成长的力量